黄金价格遇阻关键均线 短期走势承压未改
周四（5月7日）欧洲市场交易时段，国际金价日内呈现先涨后跌走势。开盘价位于4693，盘中最低触及4685.20，随后受美元走软推动逐步回升，最高到达4753.30，当前报价4737.09，日内涨幅为0.99%，振幅为1.45%。短期上涨力量尚未消退，但午后出现小幅回落，需留意短线获利回吐的可能性。
基本面分析
当前黄金基本面呈现多空交织局面，主要影响因素包括地缘政治动态、美联储政策预期、美国国债收益率变动以及全球央行举措，具体解析如下：
在地缘政治方面，国际紧张局势缓和是近期金价反弹的重要推动力。5月5日传出积极信号，市场对相关协议达成的预期升温，推动现货金从5月4日近一月低点4500.94美元/盎司逐步反弹，5月7日触及4753.30美元/盎司高点。默认关键词但需注意，局势仍存反复可能，此前紧张程度升级时，金价并未显著上涨，反而因能源价格上涨推升通胀预期，进而影响货币政策走向，使得金价承压。这表明地缘因素对黄金的支撑存在一定限度。
美联储政策层面，最新动态出现较大分歧，成为重要影响因素。4月29日美联储维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变，但联邦公开市场委员会内部意见分化显著，12名成员中8人支持维持利率，1人主张降息25个基点，3人反对宽松倾向。目前全球投行对2026年政策路径预期分歧较大，部分预计年内降息50个基点，部分认为不降息，甚至有机构预测2027年上半年加息。这种分歧导致市场对美元及黄金定价摇摆不定，短期难以形成明确趋势。
美国国债收益率方面，近期小幅下滑对黄金的压制略有缓解，但仍显韧性。5月7日美国10年期国债收益率盘中下跌14个基点至4.337%，一定程度上降低了持有黄金的机会成本，为反弹提供了微弱支撑。但整体来看，美国10年期实际收益率仍逼近2%的高位水平，中性偏高的收益率长期抑制黄金上行空间，若后续收益率回升测试1.98%阻力位，仍将对金价构成下行压力。
此外，全球央行动态及市场需求侧呈现差异化特征。全球主要央行多数维持利率不变，欧洲央行内部对加息存有分歧，澳储行连续第三次加息25个基点至4.35%，日本央行上调通胀预期，各国政策分化加剧全球流动性不确定性。消费端，国内黄金消费市场表现清淡，“五一”假期品牌金饰价格普遍跌破1400元/克，但“买涨不买跌”心态导致需求未能明显释放；投资端出现分化，中长期配置资金将回调视为布局窗口，短线资金则聚焦核心定价变量的波动，整体市场情绪偏向谨慎。
具体来看，5月6日周三，地缘紧张局势缓和背景下，国际现货黄金单日涨幅接近3%。据悉，持续两个月的相关事件有望达成协议，这一预期成为金价上涨的核心动力。从市场逻辑看，局势缓和将降低全球滞胀风险，默认关键词带动能源价格回落、缓解通胀压力，为央行调整政策提供空间，若政策转向宽松，将削弱美元吸引力、推动美元指数走弱，进而提升黄金配置价值，理论上利于金价上行。
不过，从更长周期来看，黄金反弹尚未改变弱势格局。以2026年2月27日至5月6日为区间，伦敦金银市场协会（LMBA）现货黄金期间累计跌幅达9.9%，表现落后于其他核心资产，印证尽管短期利好消息推动反弹，但黄金尚未摆脱中期下行态势。
进一步从技术面与跨市场角度分析，即便经历5月6日约3%的大幅反弹，黄金（XAU/USD）仍未进入中期上行阶段，短期反弹更像是弱势格局中的阶段性修正，而非趋势反转。
技术分析：测试20日均线后，上涨动力明显减弱
（现货黄金日线图 来源：网络）
从短期趋势来看，黄金自2026年4月17日至4月19日形成区间震荡以来，整体呈现偏空基调，4775美元/盎司作为短期关键阻力位，其能否突破直接决定短期偏空格局是否延续。当前黄金支撑位主要集中在4645美元/盎司、4580美元/盎司，以及4524-4486美元/盎司区间支撑带；后续阻力位指向4860-4900美元/盎司区间，该区间对应4月15日至4月17日前期高点，是短期反弹的重要压力区域。
支撑黄金短期偏空格局的核心因素
综合技术面指标，三大核心因素支撑黄金短期偏空判断，印证反弹难以持续：
其一，反弹遇阻关键均线。黄金近期从5月5日低点启动的反弹，在向下倾斜的20日均线与50日均线附近停滞。这两条均线作为短期趋势重要参考，当前均呈向下运行态势，形成较强压制，意味着短期上涨动力已不足以突破趋势压制。
其二，逼近关键斐波那契回撤位。此次反弹幅度已接近前期下跌行情的61.8%斐波那契回撤位——即4月17日高点至5月5日低点的下跌区间中，该回撤位对应价格约4740美元/盎司。从技术逻辑看，61.8%回撤位是区分调整与反转的关键，若无法有效突破，反弹可能终结，金价将重回下行趋势。
其三，RSI指标出现看跌背离。小时线级别相对强弱指数（RSI）已从超买区域（70以上）回落，且此前出现明显看空背离——金价反弹走高，但RSI未同步创新高反而逐步回落，这意味着看涨力量快速减弱，市场抛售压力可能即将来临，是短期走势承压的重要预警信号。
总体而言，尽管地缘政治局势缓和推动黄金阶段性反弹，但技术面压制、实际收益率高企等核心因素未变，短期偏空格局仍未改变。后续需重点关注4775美元/盎司关键阻力位突破情况，以及美国10年期实际收益率走势，若阻力位未突破且收益率持续上行，黄金大概率重回下行区间测试下方支撑；若意外突破阻力，则需警惕短期趋势的阶段性调整。
北京时间19:10，现货黄金报4733.02美元/盎司，涨幅0.90%。